机械设备：把握智能制造高端装备主线

制造业转型升级衍生高端装备投资机会。机械我国制造业正面临着发达国家“高端制造回流”+新兴发展中国家“中低端分流”的设备双重挤压，增速放缓，把握传统设备需求低迷，智能制造装备主线机械行业整体业绩不佳。高端《中国制造2025》意在促进我国制造业向高端化、机械智能化转型升级，设备解决目前低端过剩，把握中高端短缺的智能制造装备主线矛盾，制造业转型升级过程中，高端高端装备有望中长期享受政策红利。机械

长期看好智能制造板块。设备人口红利消失，把握我国大量以劳动密集型为主的智能制造装备主线中低端制造业升级需求迫切，同时国家出台《中国制造2025》、高端《装备制造业十三五规划》等一系列国家战略，将智能制造作为主攻方向，促进供给侧改革。经济性内生驱劢+政策大力推劢，智能制造是我国制造业未杢10年癿収展斱向，长期収展趋势明确。我们看好在智能制造中的起支撑作用的工业机器人、服务机器人、3D打印、3C自动化等高端装备板块。推荐机器人、埃斯顿、双环传动、巨星科技、康力电梯、智云股份、南风股份。

看好核电板块中具有垄断优势的辅助设备类公司。核电建设强势重启，迎来“黄金五年”，未来每年将带来600亿元设备投资。年内预计启动8台机组建设，超过11-14年新开工机组数总和，核电辅助设备类订单将在启动后一年左右集中释放。核电出海，“华龙一号”有望落户英国，打开海外市场成长空间。我们认为16年核电设备公司业绩高增长逻辑将逐步得到论证。推荐江苏神通、台海核电。